İyi seneler!

Sermaye piyasalarında çoğumuzun güncü teyzeler ve mevduatçı amcalara masada kaybettiği bir yılı geride bıraktık. 2024 yılını genel hatlarıyla kendim için Johan Elmander'in 2012'deki meşhur ifadesi "WE FUCKING PLAYED GREAT THE WHOLE SEASON" şeklinde özetleyebilirim. Slovakya'da başladığım yıla Rusya, Kazakistan, Kırgızistan gibi ilk defa ziyaret ettiğim ülkelerle devam edince seneyi kötü bitirdik diyemem, Şükür ki. Diğer taraftan sermaye piyasalarını kendim için özetlemem gerekirse  Kayseri Meysuspor'un teknik direktörünün genç futbolcularını tek tek tokatladığı videoyu izlemenizi ve T.D. yerine beni, futbolcular yerine de TAVHL, ENKAI ve son şakasını yapmadan önceki AEFES hariç portföydeki diğer şirketleri koymanızı öneririm. İşte benim için 2024 özeti tam olarak bu şekilde.

İlk defa bir tam yılı geride bıraktım. Bu tam yılda %20'ye yakın bir getiri kaydettim. Neden 2024 yılını Kayseri Meysuspor videosu ile özetlediğimi şimdi daha iyi anlamışsınızdır. 2024'te ortalama mevduat faizi oranları %50 seviyelerindeydi. Aralık 2023'te 26 şirket ile tamamladığım Model Portföy XXVIII'de yeni yıla 17 şirket ile devam ediyorum. Kaybı net bir şekilde görebiliyorum. Zaten bu yazıları kaydetmemdeki amacım hareketlerimi takip etmek ve gün sonunda kendi özeleştirimi yapabilmek. 15 Eylül 2023'te başladığım bu serüvende neredeyse 1,5 yılı geride bıraktım. Ancak kendi adıma ve portföy kompozisyonu adına ilk gelişmeyi gördüğüm zamanlar olarak 2024 Temmuz-Ağustos aylarını işaret edebilirim. Temmuz ayı sonlarında 11bin tepelerinden başlayan düşüş sürecinde kendimi daha çok okumaya ve araştırma yapmaya verdiğim zamanlar oldu. Elimde tuttuğum veya yeni satınalma yaptığım şirketlere daha doğru soruları yöneltebildiğim zamanlardı. Bu sayede mevcut kalabalık portföy yapısını biraz daha sadeleştirerek yıl sonuna doğru 14-17 adet şirket aralığına kadar çekebildim. Bu sayede 2024 kayıplarının en büyük kazancı okumak ve araştırma yapmak diyebilirim. Ama Eylül 2023'te başlarken 28 şirket ile yola çıkma eğilimini de anlamlandırabiliyorum. Zaman zaman bilinçsizce insan 600 şirketin hepsini portföye dahil etmek istiyor. Bu değişimler ve gelişimler sonucunda 2025'te sektör ve şirket paydasında daha yoğun bir portföyle ilerlemeyi deneyimleyeceğim. Ve 15 Eylül 2025 tarihinde Model Portföy XXVIII için 2. yıl raporunu yazarken nerede olduğumuzu ve devam edip etmeme konusundaki yol haritamızı daha sağlıklı göreceğim.

2024 verilerine gelirsek, Aralık ayında BIST 100 Endeksi 1,85% yükselirken %0,49 gibi zayıf bir tekpi verdik. BIST 100 Endeksi 2024 yılında 31,6% getiri sağlarken yalnızca %18,51 getiri elde ettik. 30 Aralık günü Rusya'nın AEFES'in AB InBev iş kolundaki paylarına kayyum haberi gelmeseydi hem ben hem de endeks yılı daha iyi seviyelerden kapatacak gibiydik. Ama bu işin de güzel tarafı bu.

Bu ayı Borsa'da Tek Başına’nın ardından Peter Lynch'in ikinci kitabı Borsayı Yenmek ile tamamladım. Bir süre sektör okumalarına Kanuni Sultan Süleyman Han'ın emri üzerine Seyyid Muradi'nin yazdığı Barbaros Hayrettin Paşa'nın Hatıraları ile ara verip sonrasında üçüncü kitap Kazanmayı Öğren: Yeni Başlayanlar İçin Yatırım ve İşletme Rehberi kitabıyla devam edeceğim.

Aralık ayı geçen ay kadar olmasa da yoğun geçti. Portföyden kar satışlarının yanı sıra portföy içi ağırlık ayarlamaları yaptığım ay oldu. Bu ay TTKOM paylarımı azaltarak karşılığında yine telekomünikasyon sektöründen TCELL'i portföye dahil ettim. Bu düzenleme ile Telekomüniksayon sektörünün portföy ağırlığı %8,2 olarak gerçekleşti. 2025 portföy hedeflerim doğrultusunda bu oranı %10 civarında tutarak devam edeceğim. ENKAI ve CIMSA'da küçük kar satışları gerçekleştirdim. TAVHL'de taşıma oranını arttırmak adına en yoğun alım yaptığım ay oldu. TAVHL'de 2025 içinde porföy dağılım oranı olarak %15 ve üzerini korumayı hedefliyorum. Şirketin , Kazakistan yatırımı tamamlandı, Esenboğa ve Antalya Havalimanlarındaki yatırımları da bu sene içinde devreye alınması planlanmakta. Turizim ülkemizin güçlü gelir kaslarından ancak karşılığında da diğer elimizde Coğrafi riskler mevcut. Bir elimizde altın kesesi tutarken diğer elimizde de kristal küreyi taşıyoruz. Çimento sektöründe CIMSA ve NUHCM ile %10 altına düşmemek yine yıl içinde özenle takip edeceğim rakamlar arasında olacak. Bir parantezde GLYHO'ya açmak istiyorum 2025 içerisinde dağılım oranını %10'lara yakınsamaya çalışacağım diğer bir şirket olacak. Aralık ayında kendi yükselişi ve satınalmalarımla birlikte portföy dağılım oraını 2,3 puan yükselerek %8,5'lere kadar geldi. Bu risk alınır mı? Bana göre alınabilecek ve keyifle verileri takip edilebilecek bir sektördeki şirket. Burada kendi risk analizinizi kendiniz yapabilirsiniz. Yıl içinde ağırlıklarını azaltarak devam ettiğim TUPRS ve SISE şirketlerine gelince ikisinin toplam ağırlığı portfoyde %15 civarlarında. Eylül 2023 başlangıcına baktığımda en büyük hayal kırıklıklarım bu iki şirket olabilirdi ancak Temmuz 2024'e baktığımda en büyük kazanımlarım olduğunu görebiliyorum. 1,5 yıl boyunca aynı agresiflikle alım yapsaydım belki de getiri oranım şimdikinden çok çok daha düşük olacaktı. Türkiye'nin en önemli şirketleri, her zaman portföyde yer vermeye devam edeceğim.

Gelecek ay görüşmek üzere!

Yasal Uyarılar

Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeleri yatırım danışmanlığı kapsamında değildir. Burada yer alan yorum ve tavsiyeler yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmakta olup, herhangi bir yatırım aracının alım-satım önerisi ya da getiri vaadi olarak yorumlanmamalıdır.  Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.